Внешнеэкономическая деятельность КНР

[elik]

Почему ослабление китайской нацвалюты касается всех
21 августа 2015 / просмотров – 87

экономика
В привычную экономическую повестку дня с дешевеющей нефтью, слабеющим «деревянным», и греческим кризисом на прошлой неделе ворвался Китай. Один из крупнейших покупателей нефти нервирует мировые рынки устойчивым замедлением темпов экономического роста: по итогам года он может составить вместо 10 % как в 2010-м всего лишь 7 %. Цифра – завидная для многих государств, но симптоматичная для второй по величине экономики.
Последней каплей для властей КНР, по всей видимости, стала статистика за июль: из-за падения спроса объем экспорта сократился на 8,3 % в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. В итоге Народный банк – аналог российского ЦБ – принял решение значительно ослабить курс юаня. Официально – это очередной шаг в сторону рыночного курсообразования и последующего вхождения в корзину резервных валют. По факту – стремление повысить конкурентоспособность китайской продукции. Почему экономическая ситуация в Поднебесной касается всех, и как может «аукнуться» пекинский маневр, разбиралась «ГЧ».
Мировой кризис «made in China»
Как понять, что страна является супердержавой? Нужно смотреть не только на военную мощь и вес на международной арене, но и на то, как сильно отражаются на остальном мире внутренние экономические проблемы этого государства. На протяжении полувека практически всегда маховик мировых кризисов запускали Штаты. Высока вероятность, что в этот раз Вашингтон передаст «эстафетную палочку» Пекину. Если рост ВВП Поднебесной будет замедляться, рецессия может распространиться на весь мир. По версии аналитиков Morgan Stanley в числе главных пострадавших окажется Германия, тесно связанная с этой страной торговлей и прямыми инвестициями. И далее – по цепочке.

Аналитики агентства Fitch считают, что от девальвации юаня больше всего выиграют компании, импортирующие готовую продукцию из Китая, в частности розничные ретейлеры и производители игрушек
Для России китайский кризис тоже может оказаться болезненным, и дело – не только в том, что эта КНР по итогам прошлого года оказалась нашим ключевым партнером по объему товарооборота – он превысил 90 миллиардов долларов. Традиционно, наша Ахиллесова пята – нефтяные котировки. В случае ухода в рецессию, Китай неминуемо снизит объемы потребления нефти – а ведь именно он наряду с США поддерживает приемлемый уровень спроса на перегруженном предложении рынке… Котировки пойдут дальше вниз… а как лихорадит «деревянный» в таких ситуациях, кажется, уже все знают.

Хроника событий и контекст
Все началось с того, что 11 августа Народный банк КНР опустил курс юаня к американской валюте на 1,9 % – до 6,23 юаня за доллар. Чтобы успокоить участников рынка китайский регулятор поспешил заявить, что данное мероприятие – «разовая акция», однако продолжил снижать курс. В итоге стоимость юаня опустилась до 6,4 юаней за доллар – последний раз так низко она находилась в августе 2011 года. Действия китайских властей тут же запустили цепную реакцию: значительно ослабели позиции ряда других азиатских валют, нефть пошла вниз, даже акции технологичных компаний, которые получают значительную выручку на китайском рынке, подешевели (ценные бумаги Apple опустились на 1,6 %). Рубль также ощутил давление: в первый день «операции по девальвации» ЦБ РФ поднял курсы доллара до 65,2 рубля (на 1 рубль 81 копейку) и евро - до 72, 21 рубля (на 2 рубля 53 копейки).
ЦБ РФ с долей оптимизма
Российский Центробанк, чувствуя панические настроения на рынке, поспешил успокоить: рубль в безопасности, ведь в сравнении с евро или долларом на юань приходится незначительное число сделок. Более того, в среднесрочной перспективе, по мнению специалистов Банка России, проведенная девальвация будет способствовать укреплению нашей нацвалюты: китайские товары снова будут пользоваться спросом в силу доступности, экономика пойдет в рост, а значит и цены на нефтяном рынке отойдут от критических уровней.
Призрак «валютной войны»

На фоне трехдневной девальвации китайской нацвалюты, курс доллара подскочил до 65 рублей, а евро преодолел отметку в 72 рубля
Как только стоимость юаня снизилась – цена китайской продукции в сравнении поставляемой странами-конкурентами стала более привлекательной для покупателей. На протяжении какого-то временного отрезка это преимущество станет фактором роста экспорта КНР. Но, ровно до тех пор, пока другие Центробанки не сделают то же самое. Если руководство азиатских стран увидит в действия КНР попытку усилить конкурентоспособность, может последовать волна девальваций таких валют как южнокорейский вон, новый тайваньский и сингапурский доллары.

*Свободно конвертируемая валюта – денежные единицы, которые можно свободно покупать или продавать без каких-либо ограничений
** РЕПО – сделку по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством последующего выкупа (продажи) через определенный срок по заранее оговоренной цене»

http://www.infovoronezh.ru/News/Pochemu-oslablenie-kitayskoy-natsvalyutyi-kasaetsya-vseh-40434.html

[elik]

Юань приближается к корзине валют МВФ
Мониторинг/ мировая экономика

24.08.2015
Совет управляющих МВФ решил продлить действие текущей корзины валют, по которой рассчитывается стоимость особых прав заимствования (SDR, в них фонд выдает кредиты), до октября 2016 года. Предполагается, что это должно "смягчить переходный период" в случае изменения корзины. Очередной пятилетний пересмотр корзины должен состояться в ноябре — по его итогам юань может быть признан резервной валютой наравне с долларом США, евро, британским фунтом стерлингов и японской иеной. Для этого включение юаня должны поддержать держатели минимум 70% голосов (у самого крупного, США,— 16,7%).

В августовском отчете МВФ о целесообразности пересмотра корзины отмечается, что в 2010 году юань уже соответствовал критерию по доле экспорта (11% от мирового), но не являлся свободно используемым в финансовых операциях. Напомним, в КНР сохраняются ограничения на обмен валюты, инвестиции за рубеж и покупку акций китайских компаний на бирже.

Использование юаня в финансовых операциях растет, хотя и с низкой базы, отмечают в МВФ. Его доля в международных резервах других стран пока слишком мала, но с учетом официальных кредитов другим странам составляет 1,1% (это ниже чем у четверки). В системе SWIFT платежей в юанях 1%, но еще два года назад было всего 0,2% (если считать Гонконг, Макао и Тайвань зарубежными юрисдикциями, то доля возрастает до 2,8%, что меньше только резервных валют). Объем обязательств нерезидентов в юанях уже сопоставим с показателями иены ($710 млрд с учетом операций с Гонконгом, Макао и Тайванем). По объему же выпущенных облигаций доля юаня уступает не только резервным валютам, но с 2010 года выросла с 0,1% до 1,4% мирового объема.

Что касается второй части финансового критерия — использования юаня в биржевых торгах (оценивает, насколько легко обменять валюту в любое время без риска повлиять на курс), даже крупная операция по обмену юаней вряд ли вызовет трудности, полагают в МВФ. В 2013 году, по оценке Банка международных расчетов, доля юаня составляла 1,1% (против 0,4% в 2010-м), дневной оборот — около $120 млрд. С тех пор показатель мог удвоиться, говорится в докладе. Тем не менее пока юань популярен на азиатских биржах — а на европейских и американских его присутствие заметно лишь в Лондоне (дневной оборот — $35 млрд, порядка 1% торгов), заключают в фонде.

Татьяна Едовина
Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/2795079

[elik]

24.08.2015 06:01
МВФ снова отложил включение юаня в корзину запасных валют

Международный валютный фонд обнародовал свое решение, в соответствии с которым национальная валюта Китайская народная республика еще год не будет включена в список запасных валют. Срок действия текущей корзины запасных валют истекает в конце 2015 года , однако руководство Фонда решило продлить его действие еще на 9 месяцев до 30 сентября 2016 года .
Принятие юаня в корзину запасных валют МВФ дало бы возможность Китаю укрепить свою позицию на мировой арене и противоборствовать политическому и экономическому доминированию США. При всем этом в Вашингтоне прозрачно намекнули китайцам, что ничего чудовищного не случилось и что решение это чисто процедурное.

http://www.teletrade.ru/analytics/news/3444615

[elik]

Медь дешевеет на слабой статистике из КНР
 
09:0321.08.2015 (обновлено: 09:04 21.08.2015)36011
.По состоянию на 08.51 мск декабрьские фьючерсы на медь на бирже Comex дешевели на 0,48% - до 2,31 доллара за фунт.
Производство меди. Архивное фото
© РИА Новости. Виктор Чернов | Купить иллюстрацию

МОСКВА, 21 авг — РИА Новости/Прайм. Стоимость меди снижается в пятницу после того, как слабая статистика из Китая усилила опасения за перспективы экономики страны и спроса на металл, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 08.51 мск декабрьские фьючерсы на медь на бирже Comex дешевели на 0,48% — до 2,31 доллара за фунт (около 0,45 килограмма).

По итогам торгов четверга стоимость тонны меди на Лондонской бирже металлов с поставкой через три месяца увеличилась на 2,48% — до 5119 долларов за тонну. Тонна алюминия подорожала на 1,19% — до 1575 долларов, цинка — на 1,74%, до 1816 долларов за тонну.

Деловое издание Caixin сообщило в пятницу, что предварительный показатель индекса деловой активности PMI в промышленном секторе экономики Китая в августе снизился до минимального за 6,5 лет уровня в 47,1 пункта. Предварительные данные оказались значительно ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали PMI на уровне 47,7 пункта.

Эксперты опасаются, что сильное замедление роста экономики КНР окажет давление на спрос на медь со стороны крупнейшего его потребителя. "Свидетельства говорят о том, что без масштабных мер поддержки условия для спроса продолжат ухудшаться в третьем квартале", — приводит издание Financial Times мнение аналитиков Standard Chartered.

В то же время китайская консалтинговая компания Beijing Antaike прогнозирует, что потребление меди в Китае вырастет в текущем году на 5,7% и достигнет 9,22 миллиона тонн
 
РИА Новости http://ria.ru/economy/20150821/1198649906.html#ixzz3jjIxSXRg

[elik]

После обвала в Китае резкое падение акций захлестывает Европу, - Bloomberg
12:22 24.08.2015

Волна продаж захлестнула глобальные рынки, поскольку хаотичный обвал всех активов, кроме самых надежных, усилился, утверждает Bloomberg. "Китайские акции упали максимально с 2007 года, сырье подешевело до минимума за последние 16 лет, а валюты стран из категории "развивающиеся рынки" побили рекорд ослабления", - пишут журналисты Эмма О"Брайен и Ник Джентл.

"Вероятно, станет еще хуже, и только потом ситуация улучшится", - заметил Нейдер Нейэйми (Capital Investors Ltd., Сидней) в телефонном интервью. "Обязательно нужно, чтобы в Китае ставки были снижены, а политика смягчения расширилась. Тем временем все, возможно, станет только хуже. Нам нужно больше ясности с политикой ФРС США", - считает эксперт.

Обвал на биржах поколебал уверенность в том, что глобальная экономика выдержит повышение учетной ставки ФРС США. Правда, теперь мало кто ставит на то, что в сентябре эта ставка будет поднята.

За период с 12 июня до минувшей пятницы совокупная стоимость китайских акций уменьшилась более чем на 4 триллиона долларов. "Это настоящая катастрофа, такое ощущение, будто ее ничем не остановить", - заметил Чень Ган (директор Heqitongyi Asset Management Co.).

Издание приводит различные цифры, отражающие падение биржевых индексов. Например, гонконгский индекс Хан Сен упал на 4,6%, а по сравнению с максимальной отметкой в апреле - на 25%.

"Иена вместе с евро укрепляется, поскольку гособлигации растут на фоне предположений, что глобальная паническая распродажа акций предотвратит первое с 2006 года повышение учетных ставок ФРС США", - говорится в статье. По подсчетам авторов статьи, иена укрепилась к доллару США на 0,8%, а евро - на 0,6%.

Издание также констатирует ослабление валют сырьевых стран: австралийский доллар упал на 0,9%, малайзийский ринггит - на 1,6%, обновив минимум за последние 17 лет, индийская рупия - на 1,2%.

24 августа 2015 г.

Эмма О"Брайен и Ник Джентл | Bloomberg

Источник - inopressa.ru

[elik]

Китай и Иран уронили баррель
сегодня, 12:48 | Сергей Болотов

Замедление экономики Китая и радужные перспективы нефтяников Ирана продолжают давить на «черное золото». В правительстве России допустили падение цен ниже $40 за баррель.
 
Впервые с 1986 года нефть дешевеет восьмую неделю подряд. Почти избавившийся от международных санкций Иран грозит развернуть свою нефтедобывающую промышленность в полную силу в то время, как темпы роста экономики КНР замедляются, а в месте с ней падает и спрос на нефть.
На языке цифр ситуация звучит следующим образом. Цена на нефть марки Brent в понедельник потеряла более 2% и впервые с 17 марта 2009 года стала стоить меньше $45 за баррель, а нефть марки WTI с утра упала на 2,52% до 39,44 доллара за баррель. И это еще не вечер.
«Ситуация с переизбытком предложения продолжает оказывать давление на настроение инвесторов. На рынке царят опасения относительно перспектив увеличения добычи и поставок нефти со стороны Ирана», — цитирует агентство Reuters аналитиков из ANZ Bank.
В Китае индекс Шанхайской фондовой биржи обрушился сразу на 8%, несмотря на манипуляции властей с вливанием в рынок акций средств пенсионного фонда. Эти показатели касаются не только КНР — крупнейшая экономика планеты тянет за собой вниз весь регион и даже США. На новостях из Китая американский фондовый рынок просел, как в 2011 году: промышленный индекс Dow Jones снизился на 530 пунктов.
Все эти факторы угнетают курс рубля. Как сообщал «Ридус», впервые со 2 февраля курс доллара превысил отметку 70 рублей, а курс евро достиг значения в 81 рубль впервые с 30 января.
На скорый рост цен на нефть, а значит — и курса российской национальной валюты, похоже, не надеются даже в правительстве. Глава Минэкономразвития России Алексей Улюкаев допустил краткосрочное снижение цен на нефть ниже $40 за баррель.
«Я считаю, что на короткое время. Теоретически может быть, на совсем короткое», — передает слова Улюкаева РИА «Новости».
При этом министр отверг пессимистический прогноз президента Казахстана Нурсултана Назарбаева, который призвал всех быть готовыми к нефти по $30 за баррель

http://www.ridus.ru/news/195257

[elik]

Курс на снижение: юань дал старт глобальной борьбе за выживание
 
Нью-Йорк, США, 21.08.15 - 18:05
Девальвация валюты станет неизбежной для большинства развивающихся стран. Особенно достанется экспортерам ресурсов и странам, зависимым от китайских товаров
Девальвация валюты станет неизбежной для большинства развивающихся стран. Особенно достанется экспортерам ресурсов и странам, зависимым от китайских товаров
Волна валютных интервенций, прокатившаяся в августе по всему миру, с большой вероятностью представляет собой только начало глобального процесса, в ходе которого многие развивающиеся страны возьмут курс на девальвацию валюты.

Как пишет CNBC, первыми обесценили свою валюту Китай и Вьетнам. Китай, валютный рынок которого находится под строгим контролем государства, допустил девальвацию юаня на 2%, а Вьетнам находится в жесткой экономической зависимости от Китая, в связи с чем ему третий раз за год пришлось подвинуть свою валюту на 1 процент по отношению к доллару.

Тем временем, казахский тенге потерял не менее трети своей стоимости после того как власти Казахстана официально заявили о смене стратегии Центробанка. Джулиан Чиллингуорс, директора по инвестициям Rathbone Brothers, видит в ситуации растущую опасность возникновения гонки на выживание. Смысл девальвации в получении конкурентного преимущества на внешнем рынке, и эта тенденция имеет потенциал расти как снежный ком.

Девальвация еще одной валюты – российского рубля, началась с августа прошлого года. и, хотя она и была обусловлена собственными причинами, в последнее время к ним прибавилась еще одна. Экспортеры ресурсов, такие как Россия и Китай, вынуждены смириться с ослаблением национальных валют потому, что в противном случае потеряют заметную часть доходов от продажи углеводородов.

В этом отношении позиция Казахстана гораздо более уязвимая, чем у России. Кроме нефти, он поставляет в Россию и Китай медь и газ.

Джулиан Чиллингуорс уверен, что есть все основания предполагать, что в ближайшее время аналогичный процесс затронет ЮАР, Турцию и Южную Корею. ЮАР, которая в прошлом году обогнала Нигерию по объему экономики, став крупнейшей на африканском континенте, значительную долю доходов получает от экспорта золота, платины и алмазов. Основными покупателями, как нетрудно догадаться, являются Китай, Западная Европа и США.

Турция попала в этот список по причине того, что является активным экспортером золота, а Южная Корея – в силу беспрецедентной зависисмости от китайских товаров – эта небольшая страна жестко завязана на орбиты китайской и японской экономик. Вона с начала года уже снизилась на 9% по отношению к доллару, турецкая лира потеряла 25%, в рэнд —12%

http://rueconomics.ru/89864-kurs-na-snizhenie-yuan-dal-start-globalnoy-borbe-za-vyizhivanie/

[elik]

«Кровавая баня»: мировые биржи валятся одна за другой из-за проблем у КНР
 
Виктория Фоменко
 
15:08 24 Августа 2015г.
Опубликовано 15:08 24 Августа 2015г.
 
Обвал на Шанхайской фондовой бирже, потерявшей 8% капитализации, спровоцировал панику в азиатско-тихоокеанском регионе, а биржи Старого света подхватили тенденцию
 
В западных СМИ существует термин «кровавая баня»: так называют состояние биржи, при котором все фишки уходят в красный сектор, то есть торгуются с понижением, и трейдеры не могут найти активы, вложившись в которые, могли бы избежать потерь. Это ситуация всеобщей паники, падения и потерь. Нынешний понедельник, 24 августа, оказался именно такой «баней» для мировых бирж.

Шанхайская катастрофа
Крупный обвал произошел на Шанхайской фондовой бирже: она потеряла в среднем 8% капитализации. Индекс Shanghai Composite, отражающий состояние дел на самой бирже, просел на 8,33%, а индекс Shenzhen Component, являющийся основным индикатором деловой активности в Шэньчжэне, снизился на 7,6%. Ситуацию не смогли спасти даже 600 миллиардов юаней (это около 97 миллиардов долларов), которые китайские власти выделили из пенсионных накоплений на поддержание фондового рынка.

Биржевые индексы провалились до уровня 2007 года. Обвал начался сразу после начала торгов и продолжался в течение всего биржевого дня. Торги акциями 2200 компаний были приостановлены в связи с тем, что бумаги потеряли в цене более 10%.

«Основными причинами падения фондового рынка стали слабые макроэкономические показатели и сомнения инвесторов относительно дальнейшей монетарной политики регулятора», – прокомментировал ситуацию экономист банка «Миньшэн иньхан» Ван Сяобо. В свою очередь аналитик фонда JK Life Insurance У Кань отметил, что в ряде отраслей по прежнему сохраняются «пузыри», а потому падение продолжится.

Эффект домино
Обвал на Шанхайской и других китайских биржах привел к панике на всех биржах азиатско-тихоокеанского региона. В результате японский биржевой индекс Nikkei 225 потерял 3,5%, австралийский S&P/ASX 200 – 7,5%, корейский индекс KOSPI просел на 2,34%. Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific потерял 4,6%.

Впрочем, отмечают обозреватели, падение биржевых индексов связано не только с «черным понедельником» Шанхайской биржи, но и с глобальными проблемами мировой экономики. В их числе называются и замедление экономики КНР, и стремительно валящиеся цены на нефть.

В минувшее воскресенье биржи Саудовской Аравии и Дубая потеряли 7%. Обвал ближневосточных индексов связан в первую очередь с падением цен на «черное золото». Нефть марки Brent, которая в мае продавалась по 68 долларов за баррель, к сегодняшнему дню упала почти до 43 долларов. При этом на фоне заявлений Ирана о намерении наращивать добычу нефти, несмотря ни на что, некоторые эксперты предрекают миру падение на дно нефтяной скважины: снижение цены барреля до 20–25 долларов, а возможно – и до 10 баксов за бочку.

Кроме того, угнетающее воздействие на ближневосточные и азиатско-тихоокеанские биржи оказало падение на биржах Европы и Соединенных Штатов: в минувшую пятницу, 22 августа, американский промышленный индекс Dow Jones провалился на 530 пунктов, продемонстрировав крупнейшее падение с 2011 года.

Тенденцию подхватили биржи Старого света: сегодня фондовые биржи Европы потеряли в среднем около трех процентов сразу после открытия. Британский индекс FTSE 100 снизился на 2,5%, французский CAC 40 опустился на 2,7%. Больше всех пострадал немецкий индекс DAX 30, упавший на 3,1%.

Китай не заразен: болен весь мир
Ранее, комментируя ситуацию в мировой экономике, один из основателей инвестиционной компании Bespoke Investment Group Пол Хики отмечал, что из за специфики китайского фондового рынка, состава акционеров крупнейших компаний и его относительной автономности его проблемы не будут прямо транслироваться на другие регионы.

«Мы можем быть уверены, что китайские акции «не заразны». Однако нас беспокоит тот факт, что экономический рост в стране прекратится», – отмечал Хики.

Китай является одним из крупнейших в мире потребителей нефти, металлов и продовольствия. Недавно власти КНР пошли на девальвацию юаня, стремясь поддержать конкурентоспособность своих производителей. Однако снижение покупательной способности китайских компаний и ожидаемых объемов потребления энергоносителей тут же негативно сказалось на мировых ценах на нефть.

Падение цен на «черное золото» создало угрозу разорения десятка стран, чья экономика тесно связана с ее экспортом. В развитых странах снижение нефтяных цен ставит под удар индустрию добычи сланцевого газа и нефти, а заодно тормозит и развитие альтернативных источников энергии: на фоне низкой стоимости нефти они выглядят нерентабельными.

http://www.trud.ru/article/24-08-2015/1328264_krovavaja_banja_mirovye_birzhi_valjatsja_odna_za_drugoj_iz-za_problem_u_knr.html

[elik]

Цена на золото растет на опасениях за экономику Китая
17:42  24.08.2015 (обновлено: 17:43 24.08.2015)

По состоянию на 17.36 мск декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дорожал на 2,4 доллара, или на 0,21% — до 1162 долларов за тройскую унцию. Ранее металл дорожал до 1165 долларов, что является максимальной отметкой с 7 июля.
 
МОСКВА, 24 авг — РИА Новости/Прайм. Стоимость золота растет в понедельник на фоне опасений, связанных с перспективами экономического роста Китая, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 17.36 мск декабрьский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex дорожал на 2,4 доллара, или на 0,21% — до 1162 долларов за тройскую унцию. Ранее металл дорожал до 1165 долларов, что является максимальной отметкой с 7 июля, а по итогам прошлой недели цена золота показала самый значительный рост с середины января — 4%. Стоимость декабрьского фьючерса на серебро опускалась на 2,69% — до 14,94 доллара за унцию.

Новые признаки замедления второй по величине экономики мира — Китая — ранее привели к падению азиатских, американских и европейских индексов. Решение китайских властей разрешить инвестировать средства пенсионного фонда в акции не смогло поддержать фондовый рынок страны. Отсутствие новых решений по спасению рынка от распродаж усилило опасения инвесторов.

Неоднозначность в отношении будущего китайской экономики на прошлой неделе оживила спрос инвесторов на золото, которое часто рассматривается в качестве безопасного актива в периоды политической и экономической неопределенности.

Однако в понедельник цены на золото сбавили темпы роста, так как инвесторы пересмотрели свои взгляды на ситуацию с экономикой КНР, на которую приходится почти четверть мирового спроса на металл.

Как заявил изданию The Wall Street Journal аналитик портала Fastmarkets Уильям Адамс (William Adams), золото, иена и казначейские облигации США до сих пор выступают в качестве безопасных активов.
 
РИА Новости http://ria.ru/economy/20150824/1204483440.html#ixzz3jkOssff7

[elik]

24.08.2015, 17:36
Президентом АБИИ избран бывший замминистра финансов Китая Цзинь Лицюнь

Президентом Азиатского банка инфраструктурных инвестиций (АБИИ) стал бывший замминистра финансов Китая Цзинь Лицюнь, передает ТАСС слова заместителя главы Минфина России Сергея Сторчака.

Ранее «Ъ» сообщал, что Россия выдвигала зампреда совета директоров — вице-президента «Норникеля» Андрея Бугрова на пост президента АБИИ. Россия, получившая 5,92% голосующих акций, стала третьим по величине участником созданного по инициативе Китая Азиатского банка инфраструктурных инвестиций. Проект считается конкурентом Азиатскому банку развития и Всемирному банку, где доминируют Япония и США. Формально у Китая не будет права вето, однако в списке приоритетных сфер вложений значатся наиболее интересные именно для КНР — в частности, строительство в регионе железных дорог

Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/2795484

[elik]

Китайский понедельник. Фондовый обвал в КНР утянул за собой мировые рынки, - "Къ"
00:36 25.08.2015

Сегодняшний день уже успели окрестить очередным "черным понедельником". Стремительное падение фондового рынка Китая потянуло за собой финансовые и товарные рынки по всему миру. Ведущие фондовые индексы в начале дня падали на 7–8%, а нефть подешевела более чем на 6%. В этой лавине распродаж по всему миру рублевые активы хотя и подешевели, однако не были безнадежными аутсайдерами.

Торги на китайских биржах в понедельник завершились самым значительным с 2007 года падением котировок. Индекс Shanghai Composite упал на 8,5%, индекс Hang Seng потерял 6,5%. Накануне власти Китая разрешили пенсионным фондам приобрести на фондовом рынке акции на сумму на 600 млрд юаней (около $100 млрд). Однако такое стимулирование не помогло рынку. Китайский вирус мгновенно перекинулся на товарные и фондовые рынки по всему миру. В первой половине дня ведущие европейские индексы обвалились на 7,3–8,6%. Российский индекс РТС, рассчитываемый в валюте, выглядел вполне прилично - в начале торгов он упал всего на 7,1%. Американские фондовые индексы при открытии торгов в США потеряли более 6%. Котировки нефти обновили минимумы за шесть с половиной лет значений. По данным агентства Reuters, на европейском спот-рынке стоимость различных сортов нефти опускалась в ходе дня на 6,2–6,6%: котировки нефти Brent достигали отметки $40,67 за баррель, российской Urals - до $40,17 за баррель.

Доллар превысил 71 руб./$, евро преодолел 83 руб./€

24 августа курс доллара на биржевых торгах впервые с января превысил уровень 71 руб./$. Курс евро обновил максимум с декабря прошлого года, достигнув отметки 83 руб./€. Российская валюта обесценивается вслед за нефтью, стоимость которой обновила минимум с марта 2009 года

Нефть - почти единственный фактор, который определяет динамику российской валюты, после того как Банк России в прошлом году отпустил ее в свободное плавание. В ходе торгов на Московской бирже курс доллара в понедельник достигал отметки 71,65 руб./$ - максимума с января текущего года. Курс евро взлетал до 82,53 руб./€ - максимума с декабря прошлого года. Впрочем, на фоне других валют развивающихся стран рубль не выглядел слишком слабым. По итогам дня, по данным Bloomberg, рубль потерял относительно доллара 1,3%, тогда как большинство других валют снизилось в пределах 0,5–1,8%.

Лишь к концу дня массированные продажи закончились, что позволило товарным и финансовым рынкам немного отыграть падение. Европейские индексы закрылись на 4,7–5,4% ниже закрытия пятницы, индекс РТС потерял менее 5%. Американские индексы к 21:00 были лишь на 1% ниже показателя пятницы.

Кто играет против рубля

Плавное ослабление рубля в последние дни перешло в стремительное падение. Банк России почти год назад отправил российскую валюту в свободное плавание, и теперь ее движения остаются полностью во власти нефти, американских ставок и темпа роста экономики Китая

Как отмечает аналитик банка "Зенит" Владимир Евстифеев, несмотря на высокие темпы ослабления, рубль вполне адекватно отыгрывает снижение нефтяных цен и структурные слабости российской экономики. Вместе с тем участники российского валютного рынка не ожидают значительного влияния на него со стороны экспортеров (основных плательщиков в бюджет), несмотря на то что бюджетные выплаты во вторник оцениваются в 450–570 млрд руб. Как отмечает аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов, скорее можно будет увидеть рост интереса к свопам и привлечению "коротких" рублей на межбанковском рынке, поэтому "налоговый" вклад в укрепление рубля будет несущественным. По оценке аналитиков Газпромбанка, эти налоговые выплаты могут сдвинуть короткие ставки денежного рынка ближе к верхней границе процентного диапазона ЦБ (12%).

Несмотря на резкое ослабление рубля, ажиотажа россиян вокруг сделок с валютой не наблюдается. Сегодня в середине дня агентство "Интерфакс" сообщило об образующихся около обменников очередях. Корреспондент "Ъ" прошел по Тверской улице и зашел в банки поблизости от редакции - у станции метро "Сокол": Росбанк, "Открытие", ВТБ 24, Бинбанк, МИнБ. Очередей ни в одном из банков не было. Исключение стал пункт обмена банка "Ренессанс Кредит" на пересечении улиц Тверская и Садово-Триумфальная, у которого собралось четыре человека. Но свой выбор они объяснили удобством расположения пункта, а не ситуацией на рынке.

Согласно сообщениям информагентств, ряд банков испытывает затруднения с продажей населению мелких купюр в евро и долларах. По словам операционистов банков, отсутствие купюр номиналом менее 100–500 долларов или евро скорее связано с сезоном отпусков, чем с новым пиком волатильности рубля. Только 4 банка из 17 признают повышенный спрос населения на покупку долларов и евро. 11 банков утверждают, что спрос на валюту находится в стандартных значениях. Клиенты еще двух банков сегодня скорее продают валюту, чем покупают ее. По мнению аналитиков, часть граждан хранит сбережения в валюте еще с декабря, другие же не хотят повторять ошибок, которые они совершили в конце прошлого года при покупке валюты по высоким курсам.

Дмитрий Ладыгин, Александра Горяева
24 авг. 2015

Источник - Коммерсант

[elik]

Китайский черный понедельник создает угрозу глобальной рецессии, - М.Сергеев
00:29 25.08.2015
После девальвации юаня мировые рынки акций потеряли свыше 5 триллионов долларов

Мировые биржи охватила паника из-за нарастающих проблем китайской экономики, с которыми пока не могут справиться власти КНР. Начавшееся еще в июле падение фондовых индексов Китая развивается по худшему сценарию – его пока не могут остановить ни девальвация юаня, ни подкрепление в виде денег пенсионных фондов. Инвесторы распродают активы в ожидании значительного замедления китайской, а потом и всей мировой экономики. Индекс цен на сырьевые товары опустился до минимума за последние 16 лет. В ближайшие дни сохранится высокая нервозность, и мир будет балансировать на грани сваливания в глобальную рецессию. Признаки такой опасности можно увидеть и в реальных секторах мировой экономики.

Проблемы китайской экономики могут иметь для всего мира гораздо более серьезные последствия, чем история греческого долга с "ценой вопроса" в 400 млрд евро. Такие прогнозы экспертов, которые "НГ" опубликовала еще в начале июля (см. номер от 06.07.15), к сожалению, сбываются. Мировые рынки акций потеряли уже более 5 трлн долл. после девальвации юаня, которая началась 11 августа. Индекс цен сырьевых товаров и фьючерсов на их поставку в понедельник упал до самой низкой отметки с августа 1999 года. Этот индекс Bloomberg Commodity включает цены более двух десятков видов сырьевых контрактов и учитывает не только падение цен на сами товары, но и прибыли или убытки для владельцев соответствующих фьючерсных контрактов.

В результате падения цен акций на европейских биржах основной фондовый индекс Европы может показать максимальный месячный спад с 2008 года. Суммарные потери инвесторов в европейские бумаги с начала августа превысили триллион долларов, сообщает Reuters. Панъевропейский индекс голубых фишек FTSEurofirst 300 рухнул с начала августа на 12%, что стало максимальным месячным снижением с октября 2008 года.

Падение на мировых рынках усилилось в понедельник, поскольку инвесторы осознают, какими проблемами грозит миру торможение китайской экономики и, похоже, неостановимый обвал в Шанхае, передает Интерфакс. Вчерашний день в Китае назвали черным понедельником, поскольку падение рынка акций КНР оказалось самым значительным за последние восемь лет. Однако и для других стран вчерашний день смело можно назвать черным.

"Рынки паникуют, – утверждает глава аналитического отдела Shinsei Bank в Токио Такако Масаи. – Все происходящее начинает напоминать азиатский финансовый кризис в конце 90-х. Спекулянты распродают активы, которые представляются им наиболее уязвимыми". Проблема в том, что в эту группу с каждым днем входит все большее число активов.

Китайский индекс Shanghai Composite рухнул по итогам торгов 24 августа на 8,5%, что стало максимальным падением с 2007 года, полностью нивелировав подъем с начала этого года. Индекс снизился на 38% с максимума этого года, зафиксированного 12 июля, капитализация рынка за этот период сократилась более чем на 4 трлн долл.

Девальвация юаня спровоцировала падение бирж по всему миру. Фото Reuters
Девальвация юаня спровоцировала падение бирж по всему миру. Фото Reuters

Азиатские фондовые рынки опустились в понедельник до минимума за три года. Многие инвесторы ожидали, что за выходные ЦБ Китая примет меры для поддержки акций местных компаний. Но этого не произошло. И инвесторы получили сигнал о вероятном худшем замедлении китайской экономики, чем прогнозировали ранее. Более сильное торможение китайской экономики наверняка приведет к снижению цен на сырье и коррекции курсов валют.

Вслед за азиатскими биржами снижение началось и на главных европейских фондовых рынках. Общеевропейский индекс FTSE Eurofirst 300 упал на 5%. После Европы эстафету падения подхватили и Штаты. Американские фондовые индексы снижаются более чем на 3%, сообщает агентство Bloomberg. Многие инвесторы ожидали, что за выходные ЦБ Китая примет меры для поддержки акций местных компаний. Однако в отсутствие таких мер китайский индекс Shanghai Composite рухнул в понедельник на 8,49%. Это стало сигналом о возможном замедлении темпов роста ВВП КНР сильнее прогнозов, что, в свою очередь, отразится на всей мировой экономике – от цен на сырье до курсов валют.

"Нервозность может сохраняться в ближайшие дни в ожидании более эффективных действий Народного банка Китая и ответных шагов Федеральной резервной системы США", – предполагает эксперт Института современного развития Никита Масленников. На сегодня, по его словам, есть риск повторения кризиса по сценариям 1997-го или 2008 года, которые могут закончиться спадом мировой экономики. "Сегодня есть некоторые признаки нездоровья мировой экономики – это спад заказов на строительную технику и сокращение спроса на фрахт судов для морских перевозок. Если денежные власти Китая и США внесут ясность в свои действия и не снимут опасения инвесторов, то признаки нездоровья могут вылиться в новый мировой кризис", – предполагает Масленников. При этом эксперт считает, что ситуация и прогнозы могут меняться почти каждый день в течение ближайших двух-трех недель.

Михаил Сергеев
Зав. отделом экономики "Независимой газеты"
25 авг. 2015

Источник - Независимая газета

[elik]

«Нас ждет 1929 год или даже хуже»
Экономист Михаил Делягин в интервью «Ъ FM»

24.08.2015, 20:35
Понедельник в Сети окрестили "черным": на основных мировых фондовых площадках наблюдается падение. Нефть рекордно дешевеет. Рубль обвалился к доллару и евро. О том, что будет с мировой экономикой, и как новая экономическая реальность повлияет на политическую, ведущий "Коммерсантъ FM" Анатолий Кузичев поговорил с экономистами.

«Все боятся, что Китай станет катализатором, который потянет за собой развитые рынки»
Заместитель председателя правления Института развития финансовых рынков Валерий Петров о том, что происходит: «Это преддверие паники, которая сейчас в первую очередь охватила рынки развивающихся стран. Есть высокая вероятность, что это может перейти на развитые фондовые рынки. Источник паники — непредсказуемость развития мировой экономики на фоне общего снижения уровня потребления, которое, с одной стороны, не позволяет восстановить те уровни производства, которые были хотя бы до 2008 года, с другой стороны, совершенно непредсказуемое поведение основных производственных мощностей на развивающихся рынках, прежде всего, в Китае. Все боятся, что Китай станет тем катализатором, который за собой потянет и развитые рынки, потому что все те положительные макроэкономические показатели, которые мы видим в США и в Европе, носят искусственный характер. Китай — первое слабое звено. Если оно рухнет, никто не сможет сказать, что будет».

О том, почему Китай — слабое звено: «Надо смотреть на развитие ситуации в динамике. Четко видно, что идет прямая поддержка со стороны государства как фондовых, так и финансовых рынков. Мы видим, что тот финансовый пузырь, который образовался в Китае, то есть, с одной стороны, большое количество заработанных денег, которые были инвестированы в недвижимость, в дорогие товары, совершенно не соответствует тем реальным производственным перспективам, которые есть в стране. Коррекция практически неизбежна. Изменение курса юаня стало первым очевидным шагом на пути этой коррекции. Это стало официальным подтверждением того предчувствия, которое охватило всех инвесторов».

Прогнозы по стоимости нефти и рубля: «До Нового года цена нефти — от $35 до $40. Курс рубля никто не возьмется предсказывать, разброс может быть от 70 до 100. В ближайшие пару лет произойдет однозначная стабилизация, потому что период низких цен на нефть достаточно краткосрочный, думаю, за полгода он закончится»

http://www.kommersant.ru/doc/2795553

[elik]

Девальвация юаня

Автор: По информации "Украинской правды"
25.08.2015

Только-только улеглись страсти от гигантской волатильности фондовых индексов в Китае, и тут Народный банк Китая преподнес рынкам сюрприз в форме девальвации юаня к доллару США, самой большой за последние 11 лет.
Это очень тревожный сигнал, в первую очередь — для Европейского союза и США. Китай все настойчивее дает понять миру, что в экономике страны есть системные проблемы и решать эти проблемы в будущем, вероятно, придется всем миром сообща, пишет Виталий Шапран, член исполкома Украинского общества финансовых аналитиков в своей статьте в Европейской правде".

Угроза с востока

Если учитывать, что главными источниками беспокойства последних месяцев были фондовый и валютный рынок Китая, небольшого анализа этих рынков должно хватить, чтобы сложилось общее представление о происходящем.

Своего пика в размере 5121 пункта Композитный индекс Шанхайской фондовой биржи достиг 11 июня. Затем последовал "обвал", и 8 июля индекс был уже на уровне 3507 пунктов. Затем он скачкообразно восстановился до 3965 пунктов 14 августа.



Однако если внимательно посмотреть на график, то видно, что 2015 год индекс начал с 3200 пунктов, а диапазон в 3900—4000 пунктов он прошел очень быстро в апреле 2015 года. Композиты просто надулись под действием низких процентных ставок НБК и ряда объективных рыночных условий.

Останется тайной, был ли этот сценарий написан в Нацбанке Китая с тем, чтобы улучшить условия финансирования для компаний реального сектора, или эти скачки композитов нужно отнести к ошибкам регулятора.

Однако мое личное мнение — этот сценарий был запрограммирован Нацбанком Китая и осуществлялся под его контролем. Мне очень слабо верится в то, что подобная волатильность фондового рынка возможна в стране, где власти привыкли держать руку на пульсе большинства экономических процессов.

На валютном рынке приключения начались 10 августа. Курс доллара к юаню за период с 10 по 14 августа вырос с 6,2097 до 6,3912, или на 2,92%.



Такой была реакция НБК на статистику первого полугодия 2015 года.

Напомню, что за первые 6 месяцев 2015 года экспорт из КНР упал на 7%, а импорт в КНР снизился на 14%. НБК даже не обрадовал тот факт, что позитивное сальдо торгового баланса выросло в два раза.

Причина недовольства НБК - высокая доля экспорта в ВВП страны, которая в последние годы колебалась на уровне 25—35%.

Таким образом, соглашаясь на падение экспорта, Нацбанк Китая автоматически ставил под угрозу прогноз в +7% прироста ВВП в 2015 году. И хотя первое полугодие 2015 года было окончено с темпом прироста ВВП 7%, регулятор решил подстраховаться и пошел на девальвацию юаня.

Для ЕС и США текущее положение дел в Китае несет серьезные риски нового глобального кризиса, при котором их экономики понесут куда большие потери, чем Китай.

Поэтому Европейскому центробанку и Федеральной резервной системе США придется согласиться с желанием Нацбанка Китая переложить через девальвацию юаня часть расходов на оздоровление китайской экономики  на свои плечи.

Для Украины кризис в КНР означает падение цен на черные металлы и железорудное сырье — на сегодня одну из основных статей украинского экспорта. Процесс падения цен на рынке уже идет полным ходом, хотя кризис в КНР еще не начался.

Украина сейчас как никто другой заинтересована в том, чтобы китайский Нацбанк монетарными методами и девальвацией юаня улучшил ситуацию в своей экономике, поскольку даже падение темпов роста ВВП в КНР с 7 до 0—3%, скорее всего, будет означать низкие цены на черные металлы, что для Украины невыгодно.

Политические выводы

В описанном финансовом ландшафте КНР есть над чем подумать и сделать выводы как глобального, так и локального характера.

1. Хочу обратить внимание на идеологию принятия решений НБК, которой бы следовало поучиться не только НБУ, но и ЦБ РФ и другим ЦБ нашего региона. НБК ставит приоритетом экономический рост, а курс валют, ставки и фондовый рынок (т.е. те инструменты, которые должны обслуживать идею экономического роста) отходят на второй план. Если рост экономики под угрозой — решение принимается мгновенно.

2. Идея девальвировать юань к доллару вызвала критику со стороны США. Сейчас речь уже идет о том, что ФРС, возможно, отложит повышение учетной ставки из-за девальвации юаня. Обеспокоенность ФРС вполне ясна: после девальвации евро к доллару США именно на рынок США (а также ЕС) хлынут дешевеющие китайские товары.

3. Впервые в мировой истории действия ЦБ развивающейся страны привели к обеспокоенности ФРС. К слову сказать, номинальный ВВП КНР отстает от американского на 7 трлн долларов США. Однако по ВВП, рассчитанному по покупательной способности, КНР опередила США и ЕС и в 2014 году была экономикой номер один по данному показателю.

4. Китай невольно заявил свои претензии на звание "крупного игрока" на глобальном рынке, и с этим игроком нужно считаться.

Однако в текущий момент ситуация обстоит таким образом, что и США, и ЕС не заинтересованы в падении экономики КНР, которое может спровоцировать новый, невиданный ранее по мощности, глобальный экономический кризис.

Поэтому и ФРС, и ЕЦБ, и даже МВФ вынуждены вести себя в данной ситуации сдержанно, ведь в том, чтобы темпы роста ВВП Китая резко не сокращались, заинтересованы все крупные участники глобального рынка

http://www.respublika-kz.info/news/finance/43190/

[elik]

Мир в самом начале больших экономических перемен. Новая волна кризиса – глобальный кризис перепроизводства, - М.Рева
00:24 26.08.2015

В 2008 году экономисты сходились во мнении, что начавшийся кризис будет идти как минимум десятилетие. И вслед за первой волной последует следующая, более сильная и более глобальная. Но быстрое восстановление мирового рынка приободрило его участников, несмотря на то, что многие проблемы, который породил кризис 2008 года, не были решены.

Первая волна кризиса схлынула, в развивающихся странах начался новый экономический подъем, что позволило говорить о них, и, прежде всего о Китае, как о новом локомотиве мировой экономики. Стоимость нефти, резко обвалившейся осенью 2008 года, так же быстро восстановилась, что дало надежду на скорейшее восстановление мировых рынков. Однако порожденный первой волной европейский долговой кризис за пять лет не был решен. Не были преодолены его последствия и самое тревожное из них - сокращение в ЕС, являющемся крупнейшим импортером развивающихся стран, потребления и сохранение высокого, выше 10%, уровня безработицы. В то же время в США потребители, напуганные массовыми увольнениями 2008 года и не ощущающие стабильности в будущем, так же стали сокращать свои расходы.

И в США и в ЕС монетарные власти, стараясь оживить экономическую активность и стимулировать потребительский спрос, приняли решение запустить программы количественного смягчения и опустить процентные ставки до 0,25%. При этом еще до 2008 года как ФРС, так и ЕЦБ вели политику низких процентных ставок, но уже тогда это слабо стимулировало экономику. Однако эти действия не привели к желательному результату.

Деньги, которые печатали и печатают ЕЦБ и ФРС, не инвестируются в экономику, не стимулируют потребление, они уходят в так называемые высоколиквидные финансовые инструменты, как правило, долговые обязательства США, Германии, Швейцарии и Японии. Отдать деньги в долг и при этом еще доплачивать должнику за то, что он взял у тебя в долг - абсурд. Но именно до этого довела политика монетарных властей США и Европейского Союза. Как только начались программы количественного смягчения, стала падать, дойдя до отрицательных значений, доходность по долговым обязательствам вышеупомянутых стран.

Еще большую тревогу стали вызывать крупные американские корпорации, чья капитализация до последнего момента росла. Рост их акций был обусловлен небывалыми по объемам выкупами собственных акций (buyback). И в то же время многие из них стали аккумулировать огромные запасы наличности. Так, например, у самой богатейшей корпорации мира Apple эта сумма достигает $200 млрд. При этом фондовый рынок США рос, создавая иллюзию экономического подъема.

Согласно закону капитала, который никто не отменял, - деньги должны приносить доход, но, как мы видим начиная с 2008 года, капитал не инвестируется в развитие корпораций. Капиталисты, не видя перспектив роста рынков сбыта, попросту замораживают свои средства.

В Китае в это время началась программа переориентации экономики с экспорта на внутреннее потребление. До середины 2014 года казалось, что в Китае начинается потребительский бум. Однако уже к концу 2014 данные стали говорить о сокращении потребления в Поднебесной и более быстром, чем ожидали аналитики и власти, сокращении темпов роста промпроизволства. Но, несмотря на это, китайские фондовые индексы показывали рекордный, более 100% за год, рост. Все закончилось в июле этого года, когда капитализация китайских компаний упала более чем на 30% и продолжает падать.

Теперь вслед за обвалом китайских фондовых рынков начал свое падение фондовый рынок США, а вслед за ним началось падение в ЕС. После прошедшей черной пятницы 21 августа все выходные в СМИ стаяла паника, было ясно: понедельник 24 августа откроется падением котировок по всему миру, во всех сегментах. И сейчас происходит глобальный обвал мирового финансового рынка.

Сбываются предсказания, которые были сделаны еще год назад. Так, например, известный американский финансовый управляющий и экономист Джон Хассман, который заработал себе репутацию рыночного оптимиста, летом 2014 года, говоря о фондовом рынке США, предупреждал: "Можете не сомневаться - это и есть пузырь активов, и весьма опасный. На основании большинства надежных исторических показателей можно сказать, что нынешний пузырь превышает уровни 1972 и 1987 гг., 1929 и 2007 гг., сейчас он на 15% больше максимумов 2000 г. Основным отличием текущего эпизода и того, что было в 2000 г., является то, что пузырь 2000 г. был очевидным в технологическом секторе, в то время как сейчас он рассеян по всем секторам таким образом, что оценка большинства акций сейчас даже хуже, чем в 2000 г." Уже в начале августа этого года Хассман, обращаясь к инвесторам, заявил: "Посмотрите на цифры, и вы увидите, что наше нынешнее беспокойство - это не преувеличение. Дело попросту в том, что таких условий на рынке, какие мы наблюдаем сегодня, мы не видели никогда, за исключением всего нескольких случаев, и обычно это кончалось совсем нехорошо. На мой взгляд, сейчас один из важнейших моментов, когда стоит пересмотреть все ваши риски, вашу опытность, вашу устойчивость к убыткам, - то, насколько спокойно вы отнесетесь к потерям при потенциальных ралли даже на крайне переоцененном рынке, а также ваш истинный инвестиционный горизонт". Король биржевых спекулянтов, редко ошибающейся Джордж Сорос, еще в четвертом квартале 2014 года "встал" в короткие позиции против индекса S&P 500 и дождался своего часа.

То, что сейчас мы наблюдаем на фондовых площадках всего мира, не является исключительно финансовым кризисом, как это было в 2008 году. Чтобы понять природу новой волны кризиса, стоит посмотреть на отчетность первого полугодия уже упомянутой корпорации Apple и реакции на это фондового рынка. В конце июля яблочная корпорация объявила о росте своих доходов. Так выручка увеличилась с $37 млрд. до $49,6 млрд. чистая прибыль выросла с $7,7 млрд. до $10,7 млрд. Однако сразу же после выхода отчетности акции Apple рухнули, и за последние три недели корпорация потеряла почти 20% своей стоимости. Инвесторов разочаровали результаты продаж яблочных гаджетов в Китае, сократившиеся на 21%, а также продажи основного продукта - iPhone, оказавшиеся ниже прогнозов. Инвесторы увидели в этом долгосрочную тенденцию по сокращению глобального спроса. Вслед за акциями Apple, пополз вниз и весь рынок США.

Низкий спрос на товары и услуги, высокий уровень банкротств, предшествующее этому резкое сокращение капитализации компаний, низкий уровень деловой активности, растущая безработица, снижение реальной заработной платы, - все эти признаки мы в той или в иной мере и в различных регионах мира наблюдали, начиная с 2008 года. Все эти признаки говорят о кризисе перепроизводства. Теперь же все эти факторы становятся общими для всех сегментов экономической деятельности в глобальном масштабе. Мир оказался в начале глобального кризиса перепроизводства.

Максим Рева

25 Августа 2015,

Источник - regnum.ru

[elik]

Инвестиции в металлургические бумаги теряют свою эффективность из-за снижения цен на рынках металлов
24.08.2015 12:10
Азиатская паника...

Активное снижение нефтяных цен на мировых рынках продолжается, причем если раньше основной причиной тому служило превышение предложения нефти на мировом рынке над спросом на него, то теперь к этому добавились и панические настроения азиатских инвесторов, которые генерируются опасениями сильного снижения темпов экономического роста в Китае. Собственно говоря, снижение китайского фондового рынка накануне более, чем на 8% есть не что иное, как самое красноречивое свидетельство вышеупомянутых панических настроений. По всей видимости, предпринятые народным Банком Китая на прошлой неделе меры по девальвации национальной валюты стали первым шагом в многоходовой комбинации, направленной на привлечение капитала на рынки Поднебесной, который стал утекать из страны после охлаждения темпов экономического роста.

В качестве одной из наиболее эффективных мер, которые могут быть предприняты китайским регулятором уже в самое ближайшее время, продолжает оставаться снижение нормы обязательных резервов для крупных банков в диапазоне от 0,5% до 1% -  в зависимости от того, какого объема притока капитала этой мерой рассчитывает добиться регулятор. Очевидно, что сейчас речь может идти как минимум о $100-150 млрд., поскольку сейчас регулятор тратит на поддержку рынка несравненно большие суммы - за последние несколько недель китайские власти потратили на поддержку котировок около $400 млрд.

В условиях, когда один из крупнейших мировых импортеров сырья испытывает проблемы с экономическим ростом, ожидать иной реакции на сырьевых рынках, кроме как продаж, не приходится. Добавив к этому "иранский фактор", который подстегивается заявлениями руководителей исламского республики о том, что повышение добычи нефти в Иране - задача номер один и, причем, ее  достижение необходимо осуществить любой ценой, получим вполне четкую и понятную картину причин снижения стоимости сырья - котировки по марке Brent сломали свой долгосрочный повышательный тренд, обновили минимумы года и смотрят в область локальных минимумов 2008-го года.

Ясно, что панические настроения на мировых рынках будут активно способствовать закрытию коротких позиций и наращивать спрос на те валюты, в которых дешевле всего фондироваться - евро, швейцарский франк, йену и.т.д., особенно в свете продолжающего слабнуть рубля.

Если цена нефти будет идти к уровням минимумов 2008-го года, то инвесторам стоит задуматься о замене бумаг валютных не нефтяных экспортеров короткими позициями в рубле и длинными - в долларах и евро. Долговые рынки все больше теряют в доходностях, а инвестиции в металлургические бумаги теряют свою эффективность из-за снижения цен на рынках металлов

http://www.finam.ru/analysis/marketnews/investicii-v-metallurgicheskie-bumagi-teryayut-svoyu-effektivnost-iz-za-snizheniya-cen-na-rynkax-metallov-20150824-12200/

[elik]

Во всем виноват Пекин. Почему весь мир падает вслед за китайской экономикой
07:51 26.08.2015


Обвальное падение мировых финансовых рынков, случившееся 24 августа, по традиции называют "черным понедельником". В чем причины этого мирового финансового кризиса? Кто больше виноват - Китай или Европа? "Лента.ру" предлагает читателю обзор наиболее интересных публикаций иностранной прессы.

Аtlas-news: Падение индексов в Китае произвело волновой эффект по всему миру

Редакция испанского информагентства "Атлас" отмечает, что причиной глобального падения фондовых рынков мира является спад в экономике Китая. "Все лето было плохим для Китая, замедлился рост его экономики, экспорт уменьшился. Но сегодня падение индексов было худшим с 2007 года, и это произвело волновой эффект по всему миру".

Tagesspiegel: В кризисе виноват не Китай, а ЕС

Густав Хорн, директор европейского Института макроэкономических исследований считает, что в кризисе виноват не Китай, а ЕС, у которого в последнее время нет стабильной экономической политики.

"Если бы в Европе экономика развивалась стабильно, мы не волновались бы за китайский рынок. Мы должны бороться за стабилизацию экономической и финансовой политики в ЕС, чтобы вернуть прежние темпы роста". Несмотря на пакет помощи для Греции со стороны ЕС, "инвесторы по-прежнему не верят в стабильность экономической среды Евросоюза и, следовательно, осторожны с вложениями".

Brookings: Китай оказался не готов к либерализации

По мнению бывшего старшего советника Всемирного Банка Брайана Пинто, в нынешней ситуации все-таки виноват Китай, чья девальвация "встряхнула" мировые рынки. "Девальвация - неохотное признание Китая в том, что его политика интернационализации юаня и либерализации операций с капиталом преждевременна. Оказалось, что у Китая есть более насущные вопросы финансовой политики в повестке дня.

Даже беглый обзор китайской экономики показывает, что финансовая система Китая не готова к либерализации. Краеугольный камень любой финансовой системы, будь то развитые страны или страны с формирующимся рынком, - доверие и прозрачность. У Китая недостаточно ни того, ни другого".

Йан Бреммер: Ожидания коллапса китайской экономики сильно завышены

Директор группы "Евразия" Йан Бреммер полагает, что ожидания так называемой "жесткой посадки" экономики Китая, то есть ее реального коллапса, чрезвычайно завышены.

Пол Кругман: Проблемы в экономике Китая отражаются на всех, кто с ним связан

Лауреат Нобелевской премии в области экономики, ведущий экономический обозреватель New York Times Пол Кругман отмечает, что в происходящем нет ничего удивительного. "Китай - глобальный экспортер, и проблемы в его экономике отражаются на всех, кто с ним связан. Америка ставит себя и Китай в зависимость от кредитов, затем, когда у Китая начинаются неприятности, она требует их обратно и тем самым тоже вовлекает всех нас в кризис. Любая такая ситуация приводит к повышению процентных ставок, однако мы наблюдаем обратное".

CNN: Глобальные инвесторы слишком остро реагируют на китайские проблемы

Согласно мнению экономического отдела CNN, к падению мировых финансовых рынков в понедельник привели три основных фактора. Во-первых, опасения, что экономика Китая замедляется быстрее, чем этого ожидали аналитики. Во-вторых, отсутствие уверенности в том, что ФРС повысит ключевую процентную ставку. В-третьих, эффект падения цен на нефть, торгующейся ниже 40 долларов США, на самом низком уровне за последние шесть лет. Глобальные инвесторы слишком остро реагируют на финансовые риски Китая, тем самым усугубляя турбулентность.

The New York Times: Ставка на Китай как на второй локомотив мировой экономики оказалась несостоятельной

По мнению The New York Times, многие аналитики надеялись, что экономика Китая может быть хорошим двигателем для мировой экономики и еще одним крупным источником роста наряду с Соединенными Штатами. Но неправильное обращение китайского правительства с экономикой страны этим летом дает основание предполагать, что Китай не готов играть эту роль в ближайшее время. Американская экономика находится в лучшей форме, но все же растет недостаточно быстро, чтобы помочь остальному миру.

Project-syndicate: Китай должен дать возможность инвесторам поверить в свою экономику

Бывший председатель комиссии по ценным бумагам Гонконга Эндрю Шэн и директор Института Международных Финансов (IFF) Сяо Гэн опубликовали совместный текст, в котором утверждают, что властям Китая для преодоления экономических проблем необходимо дать рынку реальную возможность саморегуляции. Ситуация в Китае, на взгляд экспертов, тяжелая. Несмотря на стабилизацию роста ВВП в семь процентов в годовом исчислении почти все ключевые экономические показатели - такие как номинальный ВВП, инвестиции в основные фонды - растут значительно медленнее, чем в последние четыре года.

Какое-то время усилия правительства по поддержанию социальной сферы, сектора услуг и уровня заработной платы помогали стимулировать внутреннее потребление и предотвращать дефляцию. Такие факторы способствовали оптимизму китайского фондового рынка. Когда же проблемы Китая стали более очевидными, доверие инвесторов упало, а вслед за ним упал и фондовый рынок

Если Китай намерен избежать дефляции и возродить уровень инвестиций, ему нужно стимулировать доверие рынка. Никто не увеличит инвестиции в Китай, если не будет уверенности в том, что экономика страны в конечном счете позволит получать прибыль. Власти Китая должны гарантировать и обеспечить согласованную работу государственных и рыночных сил. Девальвация юаня призвана увеличить конкурентоспособность китайских предприятий на внешних рынках.

Project-syndicate: Девальвация юаня противоречит интересам самого Китая

Бывший президент Китайского общества мировой экономики и директор Института мировой экономики и политики при Китайской академии социальных наук Ю Юндин заявил, что начатая 11 августа девальвация юаня на 2 процента, вызвавшая у многих иностранных экспертов негативную реакцию, не в интересах самого Китая.

Китай хорошо знает, что валютные войны обречены на провал. Во время азиатского финансового кризиса 1997 года экономическая ситуация в Китае была гораздо хуже, чем сегодня, но правительство тогда не поддалось искушению девальвировать юань, и страна сумела выйти из кризиса практически невредимой. Сегодняшней девальвации недостаточно для торгового баланса Китая, на страну приходится более 12 процентов мирового экспорта. Доминирование импорта сырья и компонентов, а также экспорта готовой продукции делает эффективность девальвации еще более сомнительной. Совокупный внешний долг нефинансовых компаний в Китае равен 1 триллиону долларов, а девальвация только усугубляет задолженность, риск банкротств возрастает.

За краткосрочной девальвацией юаня стоит долгосрочная цель властей Китая в смещении модели экономического роста. Китай планирует уменьшить свой торговый профицит и компенсировать негативные последствия этого процесса за счет увеличения внутреннего спроса. Правительство Китая заявило, что паритетный курс юаня отныне будет тесно привязан к спотовым ставкам закрытия предыдущего дня. Это говорит о том, что девальвация была направлена на предоставление рынкам большей роли в определении курса юаня с целью создания условий для более глубокой денежной реформы.

События последних дней показали, что юань находится под значительным давлением амортизации, которая, вероятно, усилится, поскольку Народный банк Китая на фоне слабого роста ВВП разрыхляет денежно-кредитную политику и предпринимает усилия по либерализации операций с капиталом, интернационализации юаня, что создает все условия для волатильности обменного курса. Обесценивание юаня - проблема для всего мира. Ни одна из сторон не имеет права на ошибку.

Источник - lenta.ru

[elik]

Апокалипсис сегодня: как китайский кризис может перерасти в третью мировую валютную войну
25 августа 2015, 17:27
 
После обвала китайских финансовых рынков юань больше не является стабильной опорой для Азии. Это может стать отправной точкой для начала новой валютной войны не только в регионе, но и в мире

Егор Перелыгин
Начальник отдела стратегического планирования UniCredit Bank
За последние две недели мировые рынки потрясли почти беспрецедентные события. Именуемые некоторыми экспертами "Третьей мировой валютной войной", они подняли занавес над нашей запутанной мировой финансовой системой и спровоцировали массовую рыночную панику.

Стремительное падение китайской биржи, рекордные темпы падения цен на нефть и целая волна девальваций дестабилизировали общую глобальную картину. Во вторник, 25 августа индекс Shanghai Composite обвалился на 8.1% до 2,949.22, тем самым, увеличив общее падение с 19 августа до 22%. Капитализация свыше 700 китайских публичных компаний обвалилась более чем на 10%, потянув за собой индекс CSI (падение важнейшего промышленного индекса составило 7.8%). Китайская экономика оказалась в свободном падении и потянула за собой всех. В то же время мировые цены на нефть обвалились до 45 долларов США за баррель.

Но ключевой вопрос возникший у финансового сообщества так и не получил должного ответа — насколько все плохо в этот раз?

Если вкратце — все плохо, но не безнадежно.

На самом деле, ситуация, развернувшаяся на мировых рынках в "черный понедельник" 24 августа, представляет собой совокупность нескольких факторов влияний, фундамент которых был заложен еще очень и очень давно. И если взять во внимание давно назревающую "нормализацию" китайской экономики и мировых цен на нефть, а также врожденную неустойчивость капиталистической системы (которой постоянно требуются стабилизация и сбалансирование), то выводы напрашиваются сами — ничего удивительного не произошло, просто пришел конец нескольких циклов одновременно. Тем не менее, паника и волна продаж на мировых рынках сделали свое "черное дело".

Но сложившаяся ситуация неординарна. И чтобы ее лучше понять, предлагаю рассмотреть всю картину в разрезе мировых рынков.

Тихоокеанский рубеж

Традиционно китайский юань был фундаментом для стабильности в Азии, и китайские власти прикладывали максимальное количество усилий для укрепления национальной валюты. Это делалось с целью защиты валютных заемщиков, для предотвращения оттоков капитала и для присвоения юаню резервного статуса в общей корзине МВФ. Теперь же появляется реальный риск масштабной валютной войны в Азии, которая с легкостью может перерасти в мировую. Логика в том, что большинство стран захотят либо увеличить конкурентоспособность своего экспорта по отношению к Китаю на мировой арене, и тем самым затормозить спад экономик, либо сохранить темпы своего экспорта на китайский рынок.

Вероятность того, что Китай продолжит девальвировать свою валюту до уровня 7 юаней за 1 доллар США, очень велика (девальвация чуть больше 8% по отношению к курсу на 25 августа). На этой неделе множество китайских агентств и корпораций уже начали использовать именно этот курс в своих финансовых моделях и расчетах на будущее.

Для таких стран как Австралия, Южная Корея, Тайвань, Новая Зеландия, Япония, Малайзия, Таиланд и Сингапур, у которых Китай занимает значительную долю в общей структуре экспорта, китайская девальвация может стать очень опасным внешним риском. Также китайская девальвация ставит под вопрос планы Федерального Резерва США пересмотреть свою учетную ставку и закрывает возможности для американских финансовых технологов использовать дешевый доллар, привлеченный в США, для максимизации заработка на китайском рынке (то, что называется "carry trade") .

Североатлантический рубеж

На девальвационном фоне в Азии евро начал стремительное укрепление. Например, по отношению к основным валютам развитых стран (против американского доллара, швейцарского франка, британского фунта и японской иены) курс евро за август вырос на 4% и выше. Это объясняется паникой инвесторов с позициями на азиатских рынках и стабилизирующим эффектом от программы "количественного смягчения" ЕЦБ, которая поддерживает спрос на европейские активы. В понедельник евро достиг отметки в $1,17, а во вторник утром находился на уровне $1,155. Подобного движения не ожидали ни аналитики, ни рынки, ни регуляторы.

Европа является важнейшим экспортным рынком для США. Сильная и стабильная Еврозона способствует американскому экспорту оборудования, программного обеспечения, фармацевтики, аграрной продукции, аэрокосмических технологий и других товаров и услуг. Как и девальвация китайского юаня, любая девальвационная динамика евро ставит под вопрос планы ФРС пересмотреть свою учетную ставку.

Ключевые экономические показатели США (как, например, данные по занятости в США за июль 2015 года) подталкивают ФРС к повышению своей учетной ставки. Уровень безработицы в США находится на самой низкой отметке за последние семь лет (5,3% безработицы). С возвращением роста доходов населения и нынешней инфляции в 0,2%, экономика США завершает свое восстановление и начинает переходить в режим устойчивого роста. К сожалению для главы ФРС, Джанет Еллен, монетарная политика Китая и попытки Поднебесной развернуть тренд замедляющегося экспорта могут спровоцировать новую волну "валютных войн" как в регионе, так и в мире. Риск потенциальной глобальной волны девальваций ставит под вопрос целесообразность пересмотра учетной ставки ФРС, так как неправильно выбранное время для такого шага может привести к потере конкурентоспособности американского экспорта.

Тем не менее, вероятность повышения ставки в сентябре 2015 года можно оценить в "50 на 50". Если ФРС не поднимет учетную ставку в сентябре, то можно дать почти стопроцентную гарантию, что он это сделает в декабре 2015. Все это поддерживает вероятность стремительного укрепления американской валюты к середине 2016 года.

В перспективе ближайших 2-3 недель мы можем ожидать укрепление евро до $1,16-1,19 с последующей "нормализацией" до $1,06-1,08 до конца 2015 года. Также можно ожидать, что в середине 2016 года при сохранении подобных тенденций евро достигнет отметки 1,03-1,04 за доллар США, почти достигнув паритета. Нормализация курса евро к американскому доллару ожидается на фоне планов ФРС начать укреплять свою национальную валюту и переходить от "эластичности" к "дисциплине" в своей монетарной политике. Одновременно Германия как ключевой экспортер внутри Еврозоны будет стремиться нарастить свои позиции на внешних рынках, чему сможет серьезно поспособствовать слабая европейская валюта.

Евроазиатский рубеж

Китай заинтересован в сильной европейской валюте. Европейский Союз является ключевым торговым партнером Китая, и если бы монетарный союз дезинтегрировал, то новые европейские валюты таких периферийных стран как Греция и Португалия моментально рухнули бы в девальвационной спирали. Таким образом Китай лишился бы важнейшего рынка сбыта для своей продукции. Поэтому Китай продолжит косвенно помогать Европейскому Союзу на определенных условиях — где надо скупая долговые обязательства, участвуя в приватизациях государственных компаний и заходя стратегическим инвестором в корпорации с расширенной технологической базой (телекоммуникации, автомобильное производство, энергетика, и т.д.).

При нормализации курса евро к доллару США единая европейская валюта просядет, чему Китай не будет искренне рад — но торговые и финансовые позиции Китая при укрепляющемся долларе США смогут компенсировать потери. Одновременно, Китай продолжит пополнять свои стратегические резервы нефти. Падающие мировые цены на нефть будут стимулировать Китай к наращиванию производства и экспорта. Тому свидетельствуют последние заявления со стороны Ирана, который собирается наращивать производство всеми возможными методами (Китай является главным потребителем иранской нефти). При этом страны ОПЕК не будут снижать темпы добычи (будет только наращивание), чтобы удержать свою традиционную долю рынка. США будет спокойно конкурировать на нефтяном рынке и при ценах на уровне $35-45 за баррель. Итак, Китай сделает все, чтобы юань оставался слабым, а нефть — дешевой.

Исходя из вышесказанного, мировые цены на нефть могут упасть до $30-40 за баррель, что для таких стран как Россия, Ангола, Нигерия, и Венесуэла обернется новой кризисной волной и девальвацией (ведь например, в российском экспорте 70% составляют энергоносители), а также "механическим" фискальным дефицитом.

Выводы: новые мировые реалии и новые реалии для Украины

Низкие цены на нефть будут стимулировать потребление и пополнение и так уже рекордных по масштабу стратегических резервов сырья. Например, Международное энергетическое агентство считает, что мировой спрос на нефть в 2015 году будет расти больше чем в два раза по сравнению с предыдущим годом и также прогнозирует рост дневного мирового потребления на 1,6 миллиардов баррелей в 2016 году (до 95,6 миллиардов в день в 2016).

Все приводит к тому, что придется держать очень хрупкий баланс на мировых рынках и надеяться на возобновление экономического роста Китая. Одновременно много внимания будет приковано к способностям США и ЕС обеспечить устойчивую подстраховку "китайскому экономическому чуду" и не поддаться искушению поиграть в "девальвационные войны", как это было в 1967-1987. В случае провала мировая нормализация настигнет десятки сильнейших экономик, и начнется глобальная экономическая рецессия.

В конечном итоге падающие цены на нефть могут привести к рецессии на Ближнем Востоке и к упадку российской экономики, традиционному торговому партнеру для Украины. Это может быть серьезным риском, поскольку Ближний Восток является ключевым экспортным рынком, который потребляет в совокупности до 30% украинского экспорта. Россия до сих пор является крупнейшим потребителем украинской машиностроительной продукции даже при полном коллапсе торговых отношений и военной агрессии восточного соседа. Замедление потребления инвестиционных товаров в России в 2016 году также окажет негативное влияние на украинскую экономику, если не будет проведена эффективная диверсификация украинского экспорта. Для Украины падающие цены на нефть — это возможность сдвинутся с мертвого места, но для этого требуется скорость и эффективность. Китай, как и другие страны Азии, составят Украине серьезную конкуренцию на экспортных рынках.

Глобальные проблемы и множество внутренних системных вопросов (война на Востоке и финансовые проблемы Фонда гарантирования вкладов), ставят украинскую экономику в шаткое положение. Скорее всего, она не сможет выдержать существенных внешних шоков. Ожидаемое укрепление доллара США и потеря конкурентоспособности украинского экспорта на традиционных внешних рынках значительно свяжут местную экономику. Национальная валюта может снова начать девальвировать уже в октябре 2015 года, и если власти будут медлить с правильными контрмерами, то движение может быть на уровне 400-450 базисных пунктов (от нынешнего курса межбанка).

Чтобы избежать новой волны девальвации, нужно: (1) ускорить проведение ключевых реформ по программе "расширенного финансирования" МВФ и продолжать курс на оптимизацию бюджета; (2) начать стимулировать модернизацию и диверсификацию украинского экспорта; (3) ускорить процесс оздоровления банковской системы и возобновить кредитование/инвестиции; (4) провести диверсификацию и оптимизацию закупок энергоносителей, и закончить реформу "Нафтогаза"; (5) снизить давление на бюджет страны с помощью реструктуризации внешнего долга и открытой приватизации громоздких госпредприятий


Источник: http://delo.ua/world/apokalipsis-segodnja-kak-kitajskij-krizis-mozhet-pererasti-v-tre-302554/ © delo.ua

[elik]

Глобальный кризис Made in China
Иван Яковина
Сегодня, 11:15
 
Экономическая беспечность китайского правительства подрезала крылья местной экономике
Экономическая беспечность китайского правительства подрезала крылья местной экономике
Неприятности на китайском фондовом рынке уже запустили негативные процессы в реальной экономике КНР, а значит - всего мира
Мировую экономику здорово трясет. Кризис, спровоцированный обвалом котировок на китайском фондовом рынке, привел к серьезному (до пяти процентов) проседанию биржевых индексов по всему миру с последующим их ростом до прежних значений. Приливу лихорадочного оптимизма способствовало решение финансовых властей КНР снизить основные банковские ставки (это удешевило кредиты) и уменьшить требования к банковским резервам (это высвободило дополнительные средства для кредитования). В комплексе эти меры влили в китайскую экономику огромные средства, что, по мнению экспертов, позволит ей восстановить стабильный рост, потянув за собой весь мир. Именно поэтому, трейдеры, приготовившиеся было к очередному дню распродаж, воспряли духом, начав скупать распроданные днем ранее акции, облигации и другие ценные бумаги. Однако радость их вполне может оказаться кратковременной, поскольку фундаментальные проблемы, приведшие к китайскому биржевому краху, никуда не делись.

Китайская экономика, демонстрировавшая в последние десятилетия удивительные для всего мира показатели роста, все это время не вполне подходила под понятие «свободный рынок», поскольку степень влияния государства и принадлежащих ему корпораций была существенно выше, чем в западных демократиях или даже странах вроде Японии и Южной Кореи. Отсюда ряд «перекосов» в экономике. Правительство настолько усердно стимулировало развитие инфраструктуры и капитальное строительство, что в какой-то момент жилищное строительство в Китае достигло немыслимых 15 процентов от ВВП, начав превращаться в классический «пузырь».

Одновременно с объемами строительства колоссальными темпами росли и китайские долги. В 2014 году совокупные долги правительства, финансовых учреждений, корпораций и домохозяйств достиг 283 процентов от ВВП – это более 25 триллионов долларов. Значительная часть этой задолженности была связана с инвестициями в строительство, хотя многие дома и квартиры из-за постоянно растущей цены оставались пустыми: у людей просто не было средств на их покупку. Но уже в 2014 году года средства стали появляться.

Правительство КНР максимально облегчило заход на фондовые рынки страны мелким инвесторам, желающим вложиться в ценные бумаги. Биржи залило деньгами частников, результатом чего стал невиданный рывок курса акций. Они пошли вверх темпами, превышающими 150 процентов в год, озолотив тех китайцев, кто первым занялся биржевой торговлей. Компании, чьи финансы находились в далеком от идеала состоянии, решили поправить положение с помощью выхода на биржу. И многим это удалось: десятки миллионов китайцев закладывали свое имущество, брали кредиты и скупали все акции подряд, надеясь вскоре отбить свои деньги с огромной прибылью, поскольку акции не прекращали дорожать.

На глазах у экономистов всего мира в добавок ко строительному начал расти еще и фондовый китайский пузырь. Однако Пекин на предупреждения не реагировал: для повышения спроса на жилье ему необходимо было дать людям заработать на бирже. Фактически один пузырь власти собирались ликвидировать с помощью другого. Эта безумная гонка стала одним из факторов замедления роста реальной экономики: люди направляли деньги (как собственные, так и заемные) не на приобретение товаров и услуг, а на инвестиции. Из-за последовавшей стагнации внутреннего спроса дела у компаний-производителей пошли еще хуже, чем ранее. На бирже в Шенчжене среднее соотношение цена компании/ее выручка достигло 70:1. Для сравнения, то же соотношение на Нью-йоркской бирже – 16:1. Китайский рынок акций оказался катастрофически перегрет, взрыв пузыря был неизбежен.

Первые признаки предстоящего обвала появились в середине июня, когда рост котировок сначала прекратился, а потом в течение двух месяцев продолжал падать по «каскадной» траектории: резкий обвал, стабилизация, новый резкий обвал. За это время индекс Шанхайской биржи снизился на 40 процентов – до значений конца 2014 года. В мире на этот процесс смотрели с большим беспокойством, но все же без паники. Она началась, когда очередной, почти 10-процентный провал на китайских биржах совпал по времени с решением Народного банка Китая девальвировать юань на два процента. С одной стороны, эта инициатива понятна: НБК решил, что с помощью этого шага сумеет поддержать мотор китайской экономики – экспортеров, которые выиграют на курсовой разнице и сумеют нарастить продажи своих товаров. Однако все вышло не так, как задумывалось.

Экспорт оживить не удалось из-за проблем у иностранных импортеров: японская экономика плавно снижается, еврозона едва показывает признаки роста, американская тоже находится не в лучшей форме. У стран, сильно зависящих от экспорта сырья (Австралия, Бразилия, Россия, ЮАР), с деньгами в последние месяцы совсем плохо, поскольку сырье это сильно подешевело. Таким образом, девальвация юаня экспорт не подстегнула, зато одним махом резко увеличила долги людей и компаний, бравших кредиты в долларах. Поскольку совокупные их долги и без того были гигантскими, а грядущие прибыли – под большим вопросом, удар пришелся по самому больному месту. В Китае началась настоящая паника.

Причем неурядицы на фондовом рынке – это еще полбеды. Они, в общем, решаемы. Куда серьезнее окажется их отражение в реальной экономике. Десятки, если не сотни миллионов китайцев – нарождавшийся в этой стране средний класс – из-за биржевого краха остались без своих накоплений, зато с «мусорными» акциями и огромными долгами. О том, что эти люди начнут вкладываться в недвижимость, речи уже не идет – им надо будет думать о том, как сводить концы с концами, отдавая при этом долги. Их массовое обеднение в совокупности с ударом по перегретой строительной отрасли (напомню, 15 процентов ВВП) обернется как минимум головной болью для банков, которые на растущем рынке раздавали кредиты направо и налево. Далеко не все средства получится вернуть, а вот самим банкам расплачиваться с иностранными кредиторами придется. В этих условиях становится вполне вероятным банкротство многих финансовых институтов.

Обнуленные на биржах компании «реального сектора» столкнутся с большими проблемами при получении кредитов на развитие и/или поддержание своей жизнедеятельности. Первые сигналы начинающегося спада уже зафиксированы. По сравнению с июнем июльский экспорт из Китая упал аж на 8 процентов. Продажи автомобилей в стране рухнули на 6 процентов в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. И эта статистика еще не учитывает катастрофического августа. Тут цифры, вероятно, будут еще менее веселыми.

При этом снижение деловой (особенно производственной) активности в Китае повлечет огромные проблемы для поставщиков сырья во всем мире, которые просто лишатся рынка. Экономика КНР – вторая в мире – последние годы была мотором мирового экономического роста. Ее неприятности будут означать глобальное снижение почти на все товары и услуги. Без китайского среднего класса, в частности, пострадают европейские производители дорогих и престижных товаров, для которых Поднебесная стала одним из основных, наиболее динамичных рынков.

Существует еще множество менее весомых факторов риска для китайской и мировой экономики, вытекающих один из другого. Причем многие из них несут не спекулятивный, а вполне объективный характер, выбросить их в мусорную корзину будет не так-то просто. А вот вторничный рост биржевых показателей по всему миру, напротив, может оказаться лишь кратковременным ралли, вызванным одной хорошей новостью из Китая.

Миллиардер Руперт Мердок, известный тем, что знает все про всех, уже предположил, что поскольку падают не только акции, но и глобальные цены на основные товары и услуги, кризис может прийти очень скоро и оказаться затяжным. При этом, по его словам, если начнется глобальная рецессия, то у стран мира не будет действенных инструментов для ее преодоления

http://nv.ua/publications/globalnyj-krizis-made-in-china-65683.html

[elik]

Экс-глава ЕК: кризис в Китае может инфицировать всю мировую экономику
12:17  26.08.2015

Мировая экономика уже слаба, считает бывший премьер-министр Италии Романо Проди. По его словам, США растут меньше необходимого, страны БРИКС находятся в фазе снижения, Европа никак не может выйти из кризиса.
 
РИМ, 26 авг — РИА Новости, Сергей Старцев. Экс-глава Еврокомиссии, бывший премьер-министр Италии Романо Проди выразил серьезную озабоченность в связи с возможностью того, что переживаемый ныне Китаем экономический кризис "инфицирует" всю мировую экономику.
 
"Если китайская биржа продолжит падать, мы не должны излишне беспокоиться, потому что после слишком безрассудного роста серьезное снижение представляет собой норму. Подлинная опасность состоит в том, что китайский кризис, который является одновременно кризисом реальной экономики и финансовым кризисом, может инфицировать всю мировую экономику, которая сама по себе уже слаба. Соединенные Штаты растут меньше необходимого, страны БРИКС за исключением Индии находятся в фазе снижения, а Европа все никак не может реально выйти из кризиса", — указал известный европейский политик в письме, которое в среду опубликовала газета деловых кругов Италии Il Sole 24 Ore.

Со среды Народный банк (центробанк) Китая снизил ставки по депозитам и кредитам на 0,25 процентного пункта, ставка по кредитам оказалась на уровне 4,6%, по депозитам — 1,75%. Снижение происходит уже пятый раз с ноября 2014 года. Кроме того, с 6 сентября ЦБ снизит нормы резервирования для банков на 0,5 процентного пункта. Китайская фьючерсная биржа China Financial Future Exchange в среду объявила о повышении комиссионных и маржинальных требований для фьючерсов по индексу, чтобы пресечь спекуляции.

Проди назвал меры, принятые властями Китая, "хорошими и своевременными", но призвал не испытывать в этой связи никаких иллюзий. "Проблема не будет решена, если (при помощи соответствующих инструментов, которые должны быть изобретены) Китай не будет стабильно включен в мировую экономическую и финансовую систему", — подчеркнул экс-премьер.

"Хотят ли этого США? Последовательно ли хочет этого Германия? Действительно ли этого хочет Китай, зная какие реформы он должен провести, чтобы достичь этой цели? Имея в виду политическую напряженность, которая нарастает каждый день, полагаю, что сделать это будет весьма сложно, поскольку такие крупные международные договоренности можно осуществить либо когда доминирует одна страна (как в случае с Бреттон-Вудской системой), либо когда удается достичь минимальной гармонии между доминирующими странами. Сегодня я не вижу ни одного из этих двух условий, но буду надеяться, что они смогут возникнуть в будущем", — констатировал Проди
 
РИА Новости http://ria.ru/economy/20150826/1208132809.html#ixzz3jvMF8g9M

[elik]

Комментарий: Необоснованные тревоги мира и ситуация в китайской экономике
2015-08-26 16:58:23 | Russian.News.Cn

Пекин, 26 августа /Синьхуа/ — После обвального падения на китайском фондовом рынке, которое спровоцировало распродажи акций в глобальном масштабе в понедельник, те, кто били в барабаны "краха Китая" несколько лет назад, стали прогнозировать "великое падение КНР".

Их мрачные прогнозы привлекли большое внимание всего мира, учитывающего экономические вызовы, стоящие перед Китаем в нынешний период "ребалансировки". Однако скептицизм по отношению к китайским экономическим достижениям совсем не нов, просто часть недоверия к китайским рынкам теперь трансформировалась в тревожность.

Потрясения на глобальных фондовых рынках в понедельник выявили отчетливую тенденцию: мировая экономика тесно связана с ситуацией в КНР. Как говорится, Китай чихает — мир простывает. Китай процветает — мир уповает.

Одной из трудностей, с которой сталкивается Китай в ходе своего подъема, тем не менее, является растущее международное давление практически в каждом аспекте. Китайская экономика тщательно исследуется на наличие ошибок и пробелов в областях от макроэкономического регулирования до управления частными компаниями. Некоторые критические замечания вполне оправданы, однако многие из них являются просто беспочвенными домыслами.

Например, внезапная девальвация китайской валюты две недели тому назад поначалу ошибочно трактовалась как отчаянные усилия поддержать рост ВВП Китая за счет стимулирования экспорта. Некоторые даже прогнозировали последовавшую валютную войну или конкурентную девальвацию по всему миру. Однако юань быстро стабилизировался за три дня.

Как заявил Центробанк Китая, это всего лишь очередной шаг на пути реформ механизма формирования обменного курса. Чтобы укрепить рыночную роль в механизме формирования обменного курса, стоимость юаня по отношению к другим ключевым валютам должна быть уменьшена. Китайские экспорты несомненно выиграют, однако Пекин не намерен стимулировать экономический рост исключительно за счет экспорта.

Китайская экономика проходит стадию крупной трансформации. Старая модель роста, опирающаяся на инвестиции и рост экспорта, уже не жизнеспособна. Все, что нужно Китаю на нынешнем этапе — более углубленные структурные реформы и справедливое представительство в глобальной финансовой системе.

В "черный понедельник" на мировых фондовых биржах наблюдалась привычная чрезмерная реакция на китайские торги. Многие инвесторы запаниковали и поспешно связали резкое падение курса А-акций с признаками какого-то грядущего бедствия, игнорируя прочный базис китайской экономики.

В отличие от большинства развитых экономик, на фондовом рынке КНР обращается лишь небольшая часть национального богатства. Поэтому резкое падение курса акций оказывает лишь ограниченное влияние на макроэкономическую ситуацию в государстве.

Пекин начиная с прошлого года неоднократно подчеркивал, что реальный сектор китайской экономики вступает в период "новых экономических реалий", характеризующийся медленными темпами роста и глубинными реформами. В то же время китайский ВВП продолжает расти завидными темпами, а если проблемы и существуют, то далеко не такого масштаба, который мог бы спровоцировать экономический кризис.

На случай появления системных рисков, китайское правительство имеет в запасе множество инструментов их устранения. Сейчас счет текущих операций страны находится в значительном плюсе, а в "закромах" государства хранятся 4 трлн резервов иностранной валюты. Ограничения на движение капитала и государственный контроль за ключевыми банками также играют в пользу стабильности финансовой системы.

В краткосрочном периоде международные инвесторы могут не сомневаться в возможностях китайского макроэкономического регулирования. Во вторник глобальные рынки продемонстрировали возврат к тенденции глобального роста после того, как Народный банк Китая объявил о снижении процентных ставок и уменьшении нормы обязательного резервирования.

Безусловно, рыночные тенденции могут быть чрезвычайно волатильными, но за все колебания приходиться платить. Лишь инвесторы, которые поймут объективное положение дел в китайской экономике, смогут пережить беспокойные времена и получить выгоды. Волнение на финансовых рынках долго не продлится, и не перекинется на глобальную экономическую ситуацию. Оптимистам необходимо лишь больше времени, чтобы доказать свою правоту

[elik]

26 августа 2015   08:17
«Гонка девальваций»: Китай отыгрывает результаты девальвации конкурентных валют
 
Итак, «черный понедельник», породивший волну апокалиптических ожиданий, сменился гораздо менее чёрным вторником. Хотя риски, связанные с продолжающимся обрушением китайского фондового рынка ещё сохраняются, пророчества по поводу «идеального шторма» были, видимо, преждевременными.
Итак, что же произошло? Первые симптомы, обозначившие вхождение кризиса в открытую фазу, проявились ещё в марте, когда китайский экспорт неожиданно упал на 14,6% к марту 2014-го. В апреле провал оказался «мягче», но всё равно довольно значительным — 6,2%. Тенденция сохранилась, и в июле экспорт КНР показал минус в 8,3%.
Причины этого лежали далеко к западу от Поднебесной. Практика количественного смягчения (тривиальной накачки экономики деньгами) в США, ЕС и Японии привела к массивной ревальвации юаня. Так, по отношению к евро юань укрепился за январь-март на 14%. Другим фактором стал в целом стагнирующий внутренний спрос в экономиках Запада и Японии.
В итоге уже в 2014-м рост экспортно-импортных операций КНР отставал от целевых показателей — 3,4% против 7,5%. В 2015-м прогноз был понижен до 6%, однако первый квартал значительно не «дотянул» до этого показателя в годовом выражении.
При этом уже годом ранее Китай показал самый низкий рост за 24 года — 7,4%. С учётом сжатия экспорта прогноз на 2015-й был снижен до 7%. Причины стагнации — не только слабая внешняя коньюнктура, но и внутренние перекосы. Примерно с 2006-го года на рынке китайской недвижимости надувался спекулятивный пузырь (возросшие доходы населения потребовали инвестиционного приложения), при этом во время кризиса 2008−09 его спасло от радикального схлопывания само правительство. Теперь рынок достиг своих естественных пределов. Как следствие, мы видим сокращение объёмов строительства и начавшееся торможение увязанных с ним отраслей. Так, в июле выплавка стали сократилась на 4,6% по отношению к июлю прошлого года, цемента — на 4,7% (впервые за 35 лет).
Кроме всего прочего, замедление китайской экономики создало общий негативный фон для сырьевых и продовольственных цен.
Действия Пекина по стимулированию экономики были вполне ортодоксальны — снижение процентных ставок и девальвация. В середине августа ЦБ КНР опустил курс юаня на 3%. При этом, несмотря на заявления финансовых властей о том, что они не допустят снижения курса на 10%, ряд экономистов предполагает, что в реальности планы Пекина могут предполагать даже большее снижение курса, хотя и в относительно долгой перспективе (к концу 2016-го года). Скорее всего, верен именно последний вариант — Китаю нужно отыграть результаты девальвации конкурентных валют.
Девальвация юаня послужила сигналом для схлопывания надувавшегося более года пузыря на китайском фондовом рынке. Увеличившись в объёме вдвое за год, он уже потерял 30% в июне, однако тогда правительству удалось предотвратить коллапс.
На прошлой неделе он потерял 11%, и продолжил падение на этой. В понедельник потери составили 8,5%, во вторник 7,6%, несмотря на выход на рынок пенсионных фондов. Между тем, схлопывание китайского фондового рынка, на котором велика роль заёмных денег, чревато проблемами для банковской системы.
Следом в понедельник в красную зону ушли Dow Jones (локально -6%, около 1000 пунктов, по итогам дня 3,6%), европейские (германский DAX -4,7%, английский FTSE 100 -4,67%, французский САС -5,4%), японский и др. индексы. Доллар просел на 1,7% против евро и 2,6% против иены.
Однако уже во вторник Европа и США скорректировались вверх — так, Dow Jones в начале торгов вырос на 2%. Непосредственным поводом для этого стало очередное снижение ставки ЦБ Китая — до исторического минимума в 4,6%.
Для подобной волатильности существуют две предпосылки. Во-первых, но не в основных, политика количественного смягчения привела к переоценке акций. Во-вторых, состояние мировой экономики критически зависит от состояния китайской. В-третьих, вступление КНР в «гонку девальваций» чревато усилением давления на западную промышленность, и без того испытывающей не лучшие времена.
Пока радикального обвала удалось избежать, однако, похоже, мы имеем дело с паузой, а не остановкой. Наиболее фундаментальный элемент схемы — китайский рынок недвижимости — приблизился к «физическим» пределам роста. Это означает последовательное сжатие гигантской строительной отрасли КНР и, следовательно, падение активности в прямо или косвенно работающих на неё отраслях. При этом речь идёт о глобальном, а не внутрикитайском масштабе — на строительство Поднебесной работал, де-факто, весь мир.
Равным образом, проблема китайского экспорта не может быть решена без более серьёзной корректировки курса юаня, поэтому следует ожидать следующую волну девальвации.
При этом в любом случае КНР ждёт период относительно низкого (по местным меркам) роста, что будет оказывать давление на глобальный сырьевой рынок. Более того, в принципе неочевидно, сможет ли Китай вернуться к двузначным темпам роста вообще — этап первичной индустриализации там в целом закончен, резервы экстенсивного роста в значительной мере исчерпаны.
Наконец, проблема переоценки западного фондового рынка ещё безусловно даст знать о себе.
Экономическая редакция EADaily

https://eadaily.com/news/2015/08/26/gonka-devalvaciy-kitay-otygryvaet-rezultaty-devalvacii-konkurentnyh-valyut

[elik]

Встряска на биржах дает новый урок
 
Биржи в США открылись рекордным падением Итак, это снова начинается: акции падают, валютные рынки в смятении. Цена на нефть обновляет исторические минимумы, обжигая пальцы спекулянтам, которые сделали неправильные ставки на заемные деньги. Добро пожаловать в кризис августа 2015 года. Финансовые рынки, будучи такими какие они есть, имеют все шансы на отскок. Инвесторы будут искать выгодные сделки и надеяться, что центральные банки отреагируют на масштабные падения. Спады могут длиться годами, иногда десятилетиями, но у них всегда есть спусковой крючок. В 1973 году им стали вчетверо возросшие цены на нефть, что явилось реакцией стран ОПЕК на войну Судного дня. В 2007 году им стало сообщение, что у Banque Paribas возникли проблемы с тремя фондами в США. Если сейчас действительно начало нового кризиса, то историкам будет легко назвать катализатор: решение Пекина девальвировать свою валюту. 11 августа Центральный банк Китая заявил, что падение национальной валюты было частью более долгосрочного плана либерализации и не имело ничего общего с состоянием экономики. Впрочем, ему мало кто поверил. В прошлом году Пекин сократил свои валютные резервы более чем на $300 млрд для того, чтобы поддерживать переоцененный обменный курс юаня по отношению к доллару. В настоящее время страна отказалась от этой политики и заявила, что в будущем курс юаня будет определяться рынком. Неудивительно, что это заявление было воспринято как намек на очередное сильное падение юаня, который, с учетом инфляции, укрепился на 50% по отношению к доллару за последние 10 лет. Китайская валюта больше не выглядит недооцененной. Она выглядит переоцененной, что существенно осложняет жизнь китайским экспортерам, конкурирующим с другими азиатскими странами, в том числе с Японией, прошедшей через девальвацию. Экспорт дефляции Существовали серьезные подозрения, что показатели роста Китая фальсифицированы, чтобы скрыть жесткое падение. Подозрения усилились в прошлую пятницу после очередного обвала. Это событие заставило трепетать финансовые рынки, которые пытались найти ответы на два вопроса. Означает ли это, что спрос на нефть и металлы упадет? И собирается ли Китай экспортировать дефляцию через более слабые валюты? На оба вопроса были даны положительные ответы. Страны с развивающимися рынками считаются особенно уязвимыми, а потому не удивительно, что их валюты рухнули. Акции в Германии упали из-за влияния Китая. Упали акции и на Лондонской бирже, что обусловлено падением индекса FTSE 100, состоящим из горнодобывающих и сырьевых компаний. Падение акций на Уолл-стрит связано с опасениями, что ФРС готовится к повышению процентных ставок в следующем месяце. Сейчас уже ясно, что эти страхи, почти наверняка, были беспочвенны. ФРС не собирается ужесточать политику, в то время как мировые рынки в смятении. Банк Англии также не собирается повышать процентные ставки в Великобритании в этом году. Падение цен на сырьевые товары приведет к снижению обменных курсов в странах с развивающимися рынками. ПО ТЕМЕ 295 Повод для поиска ответов Лондонцам покажут все фильмы Андрея Звягинцева сразу События последних нескольких недель не должны вызывать удивления. Со времен распада Бреттон-Вудской системы, в начале 1970-х годов, мир пережил более 50 серьезных финансовых кризисов. Как отметил американский экономист Томас Палли, нынешняя экономическая модель "неизменна и исчерпала себя". Причина кризиса 2007 года заключалась в том, что мир опирался на США как на потребителя последней инстанции. Но американцы не могли потреблять больше, потому что реальный рост доходов был незначительным. Они потребляли в кредит, опираясь на постоянно растущие цены на жилье, чтобы поддержать себя финансово на плаву. Затем пузырь недвижимости лопнул и небеса упали. После кризиса мир не сильно изменился. Центральные банки прибегают к количественному смягчению, чтобы предотвратить сокращение денежной массы. Федеральная резервная система купила $4.5 трлн активов в три этапа и, несомненно, объявит четвертый, если заметное снижение активности будет грозить активизировать дефляционное давление. Неустойчивое наращивание долга Какое-то время казалось, что Китай возьмет на себя роль главного потребителя мировой экономики. Стабильный экономический рост страны рассматривался как хорошая новость производителями металлов в Бразилии, нефтяными компаниями в Анголе и производителями в Германии. Но, как и в США, слишком стремительный рост в Китае снизился до неустойчивого наращивания долга. В настоящее время западных потребителей поощряют пользоваться низкими процентными ставками, чтобы обрастать новыми долгами. Китай предпочитает более сбалансированный и медленный рост. Каждая страна полагает, что должна наращивать свой экспорт, и готова ради этого разорять соседей. Данная модель может кое-как работать лишь до тех пор, пока процентные ставки остаются минимальными, а котировки активов растут благодаря количественному смягчению. Кризис 2007-2009 годов должен был стать уроком для политиков. Из него они должны были сделать вывод, что политика международного сотрудничества необходима для повышения глобального спроса. Это был урок, что нужно увеличивать долю инвестиций в инфраструктуру и обучение для повышения производительности. Это был урок, продемонстрировавший, что экономическая модель, основанная на углублении неравенства, нежизнеспособна. Это был урок о рисках неконтролируемых потоков капитала. Очевидно, урок не был достаточно наглядным

Источник: https://versia.ru/nestabilnost-rynkov-eshhe-odin-povod-dlya-mezhdunarodnogo-sotrudnichestva

[elik]

Стоимость меди падает на фоне мер стимулирования экономики КНР
17:30  26 АВГУСТА 2015 ГОДА
 
МОСКВА, 26 авг - ПРАЙМ. Медь дешевеет в среду на фоне недостаточных, по мнению участников рынка, мер поддержки роста экономики крупнейшего потребителя промышленного металла в мире - Китая, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 17.05 мск декабрьские фьючерсы на медь на бирже Comex снижались на 2,09% - до 2,25 доллара за фунт (около 0,45 килограмма).

По итогам торгов вторника стоимость тонны меди на Лондонской бирже металлов с поставкой через три месяца выросла на 2,3% - до 5065 доллара за тонну. Тонна алюминия подорожала на 2,37% - до 1557 долларов, цинка — на 1,82%, до 1738 долларов за тонну.

Народный банк Китая со среды снизил ставки депозитов и кредитов на 0,25 процентного пункта, ставка по кредитам оказалась на уровне 4,6%, по депозитам — 1,75%. С 6 сентября ЦБ также снизит нормы резервирования для банков на 0,5 п.п. Кроме того, китайская фьючерсная биржа China Financial Future Exchange повысила комиссионные и маржинальные требования для фьючерсов на индекс, чтобы пресечь спекуляции.

Участники рынка полагают, что меры центробанка Китая оказались недостаточными для поддержания экономики страны, отмечает The Wall Street Journal. При этом издание указывает, что в конечном итоге меры финансового регулятора должны поддержать цены на медь, так как на Китай приходится более 45% от мирового объема поставок этого промышленного металла.

Аналитики, опрошенные изданием, не ожидают "бычьих" настроений на рынке меди. Эксперты прогнозируют опережение предложением спроса в 2016 году, что может ограничить любое укрепление цен. "Мы полагаем, что перенасыщение (на рынке - ред.) меди сохранится в 2016 году, учитывая резкое замедление мирового спроса и продолжение бума добычи", - приводит издание слова аналитиков BNP Paribas

http://1prime.ru/Financial_market/20150826/817985336.html

[elik]

10:49, 27 августа 2015
Китай начал распродавать гособлигации США для поддержки юаня

Есть обновление от 11:38 →   Китайский рынок завершил торги подъемом впервые за 6 сессий
Пекин обсудил сокращение инвестиций в US Treasuries с Вашингтоном, об объеме операций пока не сообщается
 
Москва. 27 августа. INTERFAX.RU – Китай в этом месяце продал часть принадлежащих ему US Treasuries, чтобы за счет вырученных долларов сгладить ослабление курса юаня после шоковой девальвации 11 августа, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на информированные источники.

В качестве каналов для этих сделок Пекин использует прямые продажи, а также действует через агентов в Бельгии и Швейцарии. Об объемах операций пока ничего не известно.

По данным одного из источников Bloomberg, власти Китая обсудили сокращение вложений в американские гособлигации с Вашингтоном.

Народный банк Китая и посольства США в Пекине не комментируют эту информацию.

В прошлую пятницу министр финансов США Джейкоб Лью заявил в телефонной беседе с вице-премьером Госсовета КНР Ван Яном, что Вашингтон "будет внимательно отслеживать" дальнейшие изменения режима валютного курса в Китае.

В июне текущего года (последние доступные данные американского Минфина) Китай повысил инвестиции в гособлигации США на $1 млрд по сравнению с маем - до $1 трлн 271 млрд. Китай является крупнейшим держателем казначейских обязательств США.

Международные резервы КНР на конец июля составляли $3,65 трлн, сократившись на 7,9% за последние 12 месяцев. По оценкам аналитиков, до конца года резервы будут падать примерно на $40 млрд в месяц из-за интервенций ЦБ Китая на финансовых рынках. "ЦБ в ближайшие три месяца будет часто прибегать к интервенциям, поскольку ему необходимо обеспечить стабильность курса. Китай потратит часть валютных резервов для достижения этой цели", - заявил аналитик Citigroup в Гонконге Keн Пэн.

В среду НБК провел краткосрочные операции предоставления ликвидности Short-term Liquidity Operations (SLO) на 140 млрд юаней ($21,80 млрд) для повышения ликвидности в финансовой систем. Операции SLO сроком на шесть дней были проведены после закрытия основных торгов на китайских финансовых рынках в среду под 2,3%